Am Kapitalmarkt werden Finanzierungsmittel gehandelt. Für Privatanleger sind drei Formen besonders bedeutsam: Aktien, Anleihen und Investmentfonds. Sie unterscheiden sich grundlegend darin, welche Rechte sie verbriefen und welche Risiken mit ihnen verbunden sind.
Die Aktie: Beteiligung am Unternehmen
Mit einer Aktie erwirbt der Anleger einen Anteil an einem Unternehmen. Er ist damit Miteigentümer, nimmt am Gewinn in Form von Dividenden teil, sofern diese ausgeschüttet werden, und hat ein Stimmrecht in der Hauptversammlung. Der Wert der Aktie richtet sich nach Angebot und Nachfrage und kann stark schwanken. Im ungünstigsten Fall, etwa bei einer Insolvenz, ist ein Totalverlust möglich.
Die Anleihe: Kredit gegen Zins
Mit einer Anleihe leiht der Anleger einem Staat oder Unternehmen Geld. Im Gegenzug erhält er in der Regel regelmäßige Zinszahlungen und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück. Das Risiko hängt vor allem von der Zahlungsfähigkeit des Schuldners ab. Wird eine Anleihe vor Ende der Laufzeit verkauft, kann ihr Kurs je nach Zinsentwicklung höher oder niedriger liegen als beim Kauf.
Der Fonds: viele Anlagen in einem Paket
Ein Investmentfonds sammelt das Geld vieler Anleger und investiert es nach festgelegten Regeln in eine Vielzahl von Wertpapieren. Das erleichtert die Streuung. Aktiv gemanagte Fonds versuchen, durch gezielte Auswahl eine bessere Wertentwicklung als der Markt zu erzielen. Börsengehandelte Indexfonds, häufig ETF genannt, bilden dagegen einen Marktindex möglichst genau nach und sind in der Regel kostengünstiger. Das Fondsvermögen ist als Sondervermögen vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt.
Vor einer Anlageentscheidung
Für Wertpapiere müssen Anbieter vor dem Kauf ein Basisinformationsblatt zur Verfügung stellen, das Funktionsweise, Risiken und Kosten auf wenigen Seiten zusammenfasst. Es ermöglicht einen ersten Vergleich, ersetzt aber nicht die eigene Auseinandersetzung mit den Zielen, dem Anlagehorizont und der persönlichen Risikobereitschaft.
Auf einen Blick
- Aktien verbriefen Eigentum, Anleihen eine Forderung, Fonds bündeln viele Anlagen.
- Höhere Ertragschancen gehen mit höheren Schwankungen und Risiken einher.
- Das Basisinformationsblatt fasst die wesentlichen Merkmale zusammen.